#222 Robinhood-Chain ist live, Circle-Crash und Hyperliquids Profit-Mythos

00:00:00: Risiko-Hinweis.

00:00:01: Die Inhalte dieses Podcasts dienen ausschließlich der allgemeinen Information und sind zum einen ohne Gewähr, und zum anderen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Finanzinstrumente oder Kryptowährungen.

00:00:13: Die Podcastshausten oder Gäste haben unter Umständen Positionen in den besprochenen Finanzinstrumenten oder Kryptowahrungen.

00:00:20: Es handelt sich hierbei nicht um Anlageberatung.

00:00:22: Ihr entscheidet selbst was ihr macht.

00:00:35: Folge-Zweihundert, Zweiundzwanzig von Allescoin Nichts.

00:00:40: Mosjewils!

00:00:41: Ich muss sagen ich habe gerade schon so ein bisschen ins Dock geschmult und ich grinse über beide Backen wie du siehst denn... ...ich konnte einen Namen dort nicht erspähen und zwar Michael Taylor und Stradagey.

00:00:51: das heißt wir haben endlich neue Themen.

00:00:54: oder wie schaut's aus?

00:00:54: Hast du es einfach vergessen einzutickern?

00:00:56: Ich komme gleich hier im Markt.

00:00:57: halt kurz dazu aber wir halten uns kurz.

00:01:00: glaube wir haben die Peak Sorge um Stradages erst mal hinter uns.

00:01:05: Ich möchte nicht ausschließen, dass das Thema nicht wieder wie so ein bummerang zurückkommt und der gute Michael sich damit selber ausnockt.

00:01:13: Aber aktuell haben sich die Sorgen wieder etwas zurückgefahren sieht man auch ganz schön wenn wir vielleicht direkt einsteigen.

00:01:19: der dredge Kurs ist jetzt bei siebenundachtzig dollar was ganz interessant ist.

00:01:25: auch es gibt ja noch einen konkurrenzprodukt von strife diesen quasi Ja auch eine treasure holding Die so ein iches produkt haben.

00:01:34: strategy, das heißt nicht stretch sondern sata satr ist der ticker quasi gleiche logik soll.

00:01:41: bei hundert trading Das war zwischenzeitlich auch bis auf acht sich abgestürzt und ist jetzt wieder bei sieben und neunzig.

00:01:47: ja also dass es vielleicht noch ein für alle die das wirklich nah verfolgen wollen Ist glaube ich dieser satarticker auch noch ganz interessant weil er's unabhängig von dem kreditrisiko was strategy hat Vielleicht eine ganz gute Indikate dafür ist, ob der Markt solche Instrumente grundsätzlich wieder gegen hundert preis oder nicht.

00:02:06: Und da sieht man das es auf jeden Fall wieder ziemlich nah zurück in diese angezielte, angepeilte Range zwischen acht und neunzig und hundert, zeige ich mal grob traded.

00:02:15: von daher gibt es etwas relief.

00:02:18: Man sieht dass auch strategy bitcoin ratio den kann sich ja auch anschauen Der ist zwischenzeitlich stark abgesch... Dürzt und hat jetzt die letzten tage auch wieder einiges von dem abverkauf gut gemacht.

00:02:31: wenn man sich das anschaut zum absoluten peak um muss dazu sagen dass dieser ratio von strategy microstrategy und bdc schon im november oder december hier zwanzig November, vierzwanzig gepiekt ist.

00:02:46: dann ist man aber also möchte man es einfach nur kursi bitcoin exposure haben.

00:02:50: Dann haben wir einige leute das anstatt bitcoin zu halten das eben über strategy aktien gemacht.

00:02:54: Und dann wäre man jetzt Die Zeit im zwanzigsten November hat die Strategy-Aktie gegenüber Bitcoin ein Wert verloren.

00:03:06: Das hat natürlich davor auch entsprechend was gut gemacht, sagen wir mal, du hast irgendwie vierter Januar gekauft, dann hättest du bis zu diesem besagten November auch gewinnt über den Bitcoin gemacht.

00:03:20: also das zeigt halt auch wie reflektiv das Ganze in so einem Bullenmarkt nach oben gehen kann war ja damals auch der Grund, warum die Leute dann den dreifach gehebelten Strategy-ETF oder sonst was gekauft haben.

00:03:33: Was es da nicht alles gab Ende vierundzwanzig und jetzt ist das ganz eben wieder stark gefallen.

00:03:38: von daher dass vielleicht nur relevant für alle die sich das irgendwie mal grundsätzlich überlegen man hat damit nicht nur quasi normales Bitcoin Exposure sondern einfach Medevina gehebelt und das geht in beide Richtungen.

00:03:51: Ich muss feststellen, ich hab mir hier offenbar einen Eigentor geschossen und mich gefreut, dass wir nicht über strategy sprechen.

00:03:55: Und als erster aus der Tunis über strategy zu sprechen!

00:03:58: Aber du wolltest ja grundsätzlich auch auf den Markt eingehen, deshalb schießt es mal aus was ist denn die Woche so passiert?

00:04:02: Wir haben noch einmal neu losgemacht und das vor drei Tagen glaube ich.

00:04:06: Anfang der Woche sind wir bis auf achtundfünfzig tausend runter bei Bitcoin.

00:04:09: aber man muss sagen wenn man sich die price action ein bisschen näher angeschaut hat dann ist einem schon aufgefallen, dass trotz dieser ganzen Sorgen und den mehrfachen Abverkäufen über die letzten sieben bis zehn Tage wir nie so wirklich unter diese neunfünfzig achtundfünftigtausend durchgebrochen sind.

00:04:28: Und ich glaube deshalb war das jetzt auch die logische Konsequenz wenn man nach unten hin nicht durchbricht trotz ETF Outflows, torts quasi massiver Sailor Ängste, dass dann der Weg des geringeren Widerstandes nach oben ist.

00:04:41: aktuell sind wir bei Knapp zweiundsechzigtausend US-Dollar.

00:04:46: Gestern ist das ziemlich... ...gebounzt und in sofern, glaube ich, haben diese achtundfünfzehntausend Dollar jetzt erst mal gehalten.

00:04:56: Ist natürlich eine totale Momentaufnahme.

00:04:58: Das kann sich auch wieder ändern.

00:04:59: aber ich glaube schon dass wenn man sieben Tage hintereinander versucht irgendwie nach unten auszubrechen uns irgendwie nicht schafft, dass man dann auch erstmal einen Bounce bekommt.

00:05:08: Das heißt nicht, dass der generelle Downtrend, indem wir uns Zeit November, Dezember befinden jetzt irgendwie vorbei ist.

00:05:15: Das glaube ich noch nicht unbedingt aber es zeigt glaube ich das hier jetzt auf jeden Fall auch scheinbar bisschen Nachfrage in den Markt kommt.

00:05:21: ETF ist starkes Trendfollowing

00:05:23: d.h.,

00:05:23: wenn wir jetzt hier ein bisschen bounce'n oder sich diese Sorgen rund um Strategy erst mal zurückfahren dann werden vielleicht die ETFs aufwärmen so stark zu verkaufen vorerst genau.

00:05:33: von daher Gucken wir jetzt mal, in den US-Asen hat auch die Märkte geschlossen.

00:05:36: Das heißt selbst wenn sie verkaufen wollen würden... Die guten ETF Halter dann können Sie das erst wieder am Montag machen.

00:05:44: Genau also knapp zu einem sechzig tausend Dollar BTC.

00:05:47: Ich glaube was noch interessant ist Solana Was jetzt zur letzt relativ relative Stärke gezeigt hat Aktuell wieder über Achtzig Dollar Einen Achtzig Dollar Und genau, also im Gegensatz zum Bitcoin eben nicht noch ein neues Low gemacht hat.

00:06:00: Sondern Solan hat das Lows schon Anfang Juni gemacht.

00:06:02: bei US dollar hatte jetzt die letzten Tage sich sehr gut bei rund seventy Dollar gehalten.

00:06:10: Im Zuge der Aufwärtsbewegung von Bitcoin jetzt eben auch die achtzig Dollar wieder geknackt Ist ganz interessant, weil das einhergeht mit einer relativ starken Bullposting rund um Solana auf X wo einige Influencer und Krypto-Investoren jetzt schon seit ein, zwei Wochen den Solana Sommer ausrufen.

00:06:29: Scheinbar konnten sie auf jeden Fall damit paar Leute überzeugen, jetzt doch wieder Solana zu kaufen.

00:06:32: Auf jeden Fall hat sich das jetzt hier wieder recovered und vielleicht ist es auch der... Vielleicht hast du da ein ganz gutes Timing denn du hattest ja mal vor einem Monat oder so über den Solana-Bullcase mit mir sprechen wollen.

00:06:42: Und wenn ich mir das anschaue dann war das ungefähr bei den Lows also bei USD, oder sowas als wir darüber gesprochen haben.

00:06:48: von daher hast du dann ein gutes Händchen gehabt.

00:06:51: Gewinnerverlierer haben wir natürlich noch.

00:06:54: Da gab's ein paar Geschichten Auf der Gewinner-Seite grundsätzlich ein paar Defi-Tokens zuletzt wieder.

00:07:01: Also ich habe hier Maple Finance Syrup, knapp ca.

00:07:05: die letzte Woche.

00:07:06: Man muss aber bei Syrub auch dazu sagen, dass einer der Charts, die am meisten gelitten haben und runtergeprügelt wurden in den letzten Monaten von ca.

00:07:15: ca.

00:07:16: auf knapp zehn Cent zuletzt.

00:07:18: also obwohl sich das zugrunde liegende Geschäft jetzt nicht massiv verschlechtert hat.

00:07:23: So machen ja overcollateralized Lending, haben diese Woche auch bekannt gegeben dass sie einen mit Karten Integration aufbauen haben mit Robinhood was ernaut und diese Woche zu dem wir gleich noch sprechen werden, also das Geschäft ist da relativ solide.

00:07:38: Nächste Woche gibt es einen Token Holder Call oder so ein Q-Zwei Update Call.

00:07:42: für alle die das interessiert kann man glaube ich auch mal ganz gut rein hören.

00:07:45: Und ja hat sich jetzt wieder hier bisschen recovered.

00:07:48: Arbe hatte sich zuletzt auch bisschen recovered.

00:07:50: Also bei den DeFi Token scheinen die absolute Sorge Die wir hatten rund um AI wird jetzt alle Protokolle hacken und Quarantum und sonstwas die scheint's jetzt auch erstmal wieder ein bisschen zu beruhigen.

00:08:01: Ansonsten gab es einige Solana-Projekte zuletzt, die sicherlich Gewinner waren.

00:08:04: Also das in Meteora ist gut gelaufen.

00:08:06: Solstice hatte ich ein paar Mal gesehen ja mit zwei und dreißig Prozent also so dieser Solana Summer der sich abzeichnet.

00:08:15: Der überdreht sich dann natürlich auf die einzelnen Projekte.

00:08:17: Ich glaube Meteora hat eine ihre besten Monate überhaupt letzten Monat oder letzten Wochen.

00:08:23: Genau ansonsten sehe hier noch Synaps die siebzig Prozent gemacht haben.

00:08:27: da gibt's glaub ich so ein paar Leute die das auch sehr ... prominent auf Twitter verschreien.

00:08:32: Ich versteh's nicht ganz so warum, weil für mich ist eigentlich ... ... Derive, die jetzt auch im Zuge dessen ... ... ganz gut gelaufen sind, thirty-fünf Prozent diese Woche... ... das spannendere Play.

00:08:40: da geht es um ... ... Defile Options also Optionen aber eben On-Chain und man muss sagen bei Drive,... ...die machen das wirklich sehr, sehr gut!

00:08:48: Und waren einer der Spieler, die sehr früh auf Hyper Liquid oder Hype-Options gesetzt haben und haben darüber ein ziemliches Geschäft gemacht.

00:08:55: Die letzten drei bis sechs Monate durch diesen Schlaggen Hyper Liquid Run.

00:09:00: Von daher, dass er den gut getan.

00:09:02: Bei den Verlierern ein Worldcoin, da ist es um drei Prozent.

00:09:05: Ja, überrascht wenigstens.

00:09:06: Das hat ja diesen komischen Pump, den Sitz aber auch eigentlich mehr oder weniger komplett retraced hat.

00:09:11: also das ist ja von dreißig Cent bis auf siebzig Cent hoch und jetzt sind wir wieder bei vierzig.

00:09:17: Also einmal auf zu hoch und wieder runter.

00:09:20: Collector Crypts, elf Prozent.

00:09:24: tokenisierte Sammelkarten-Geschäftmodell.

00:09:27: Da gab es glaube ich auch ein, zwei Artikel die behauptet haben dass irgendwie die Zahlen eher kritische Artikel.

00:09:32: sag'n's noch so fand ich auch sehr positiv zu sehen das der Gründer direkt auf Twitter dann darauf eingegangen ist und quasi den Journalisten dahinter gesagt hat hey wenn ihr aber unser Unternehmen reporten wollt dann meldet euch doch davor bei uns und wir können ja die Zahlen abgleichen.

00:09:46: oder wenn ihr irgendeine offene Fragen habt dann lasst uns das besprechen bevor ihr hier irgendwie Zahlen publiziert Aus unserer Sicht sogar nicht stimmen.

00:09:54: Das fand ich ganz interessant zu sehen.

00:09:56: Grundsätzlich muss man sagen, war das einer der spannenderen Investmentcases in den letzten Monaten.

00:10:02: Das Ding war total abverkauft bis auf drei Cent runter und hat sich jetzt zwischen zwei fast verzehnfacht.

00:10:07: Hat jetzt wieder ein bisschen Federn lassen.

00:10:09: Große Sorge die man da sieht wenn man diese Reports durchliest ist einerseits... das relativ viele Anlogs noch kommen und die Investoren dort zu signifikant günstigeren Kursen ursprünglich investiert haben, d.h.

00:10:21: möglicher Verkaufsdruck?

00:10:22: Und die zweite Sache ist die Umsatzzahlen und dass das Volumen grundsätzlich ja, dass sie so ein bisschen hinterfragt werden und sagt man okay ist das eigentlich immer das gleiche Kapital was hier sich so ein bißchen im Kreis dreht wo es auch gute Gegenargumente gibt und dass sich die Margenstruktur von Collector Crypt auch so ein bischen verändert hat und die weniger Profit machen, aber alles in allem natürlich ein super interessantes Geschäftsmodell und dieser Sammelkarten-Hype ist einfach brutal.

00:10:49: Und die können diese Welle total gut reiten.

00:10:51: also deshalb verliere er diese Woche.

00:10:52: aber ich glaube wenn wir ein bisschen raus zum absoluter Gewinner einen letzten Verlierer habe ich noch.

00:10:56: das ist DYDX mit zehn Prozent minus die Woche.

00:11:00: Das ist jetzt die Netzzahl auf die sieben Tage gesehen.

00:11:03: Es war ein bisschen volatiler als zehn Prozent und zwar gab es Gerüchte darum dass DYDx mit Robin Hood ein großes Announcement machen wird Denn werden gleich dazu sprechen, dass Robin Hood jetzt diese Woche ihre Blockchain gelongt hat.

00:11:15: Und im Zuge dessen ist DWDX von, ja wo waren wir da?

00:11:20: Vierzehn Cent auf... ...vielundzwanzig Cent hoch gegangen und ist dann aber in einem Tag mal wieder komplett runter und ist jetzt wieder bei zwölf Cent!

00:11:27: Also es war ein bisschen volatiler als zehn Prozent, aber net hat man zehn Prozent verloren.

00:11:32: scheinbar waren die News und die gab's ja unter dem DWDx zu Robin Hood.

00:11:37: Chain nicht die sich den Rest vorn erwünscht hätten.

00:11:41: Jetzt hast du es schon mehrfach eingeteasert, jetzt müssen wir auch darüber sprechen.

00:11:45: Robin Hood muss sich Coinbase warm anziehen weil Robin Hood jetzt mit Vollgas ins Web drei Ström während alle versuchen gerade eigentlich den Notausgang zu bekommen?

00:11:54: Ja ich glaube ja doch das müsste wahrscheinlich schon länger vor allem weil die Produkte ja auch so ein bisschen sich annähern.

00:12:05: also Coinbase geht hier auch entwickelt sich auch weiter und ist ja nicht nur die reine Kryptobörse diese mal waren, sondern versuchen ja auch mit Derivaten und mit Tokenize Stocks.

00:12:17: Und sonst war es da so ein bisschen ihre Produktpalette zu erweitern, quasi Defi Savings Accounts

00:12:24: usw.,

00:12:25: das ähnelt natürlich schon dem was jetzt in Robinhood vorgestellt hat diese Woche.

00:12:28: aber wir müssen glaube ich fast ein Jahr zurückgehen.

00:12:32: Französische Küste Sommer weißes Leinenhemd.

00:12:36: der Gründer von Robin Hood stand auf der Bühne und hat im Rahmen der ECC in Cannes angekündigt, dass sie ihre eigene Blockchain launchen werden eine Ethereum Layer Two Chain.

00:12:47: Und jetzt hat es fast ein Jahr gedauert um das wir ihn wiedersehen.

00:12:51: diesmal eher so einen komischen Sehfahrerkostüm weiß ich nicht.

00:12:57: Auf jeden Fall war das Motto bisschen Alten, zum alten Maritimen sah fast aus wie eine Kirche Gebäude in London.

00:13:07: Und die Story war irgendwie ... Sie kommen jetzt von ihrem Schiff und ich weiß nicht.

00:13:13: Es war auf jeden Fall wieder krasse Storytelling.

00:13:16: Ich fand das letztes Jahr schon so ein bisschen fast schon schwierig anzuschauen weil

00:13:22: du

00:13:22: den hat irgendjemand quasi ihr Skript so in den Kopf geprügelt, dass diese ganzen Konversationen die der auf der Bühne hatten zwischen quasi dem Gründer Vlatanev und seinen Mitarbeitern.

00:13:32: Und Partnern, die waren halt so geskriptet von vorne bis hinten das es eigentlich fast nicht anhören konnte.

00:13:37: aber gut scheinbar ist das der Stil, den man bei Robin Hood bevorzugt.

00:13:41: genau und diesmal ging's quasi darum ähnlich mehr diese Chain anzutiesern sondern eben jetzt zu sagen wir sind live Robin Hood chain ist jetzt live und im Zuge dessen gibt es natürlich auch eine starke, tiefe Integration in das Robinhood-Produkt selber.

00:13:59: Wo Nutzer jetzt eben dann auch die... Ich weiß nicht, ob ich glaube Wallet heißt das auch nutzen können?

00:14:05: Die der quasi Zugang zu unterschiedlichen On Chain Produkten gibt.

00:14:09: Was ist das Ganze?

00:14:10: Es gibt einmal einen Savings Account, der sieben Prozent zahlt.

00:14:14: Das ist natürlich sehr ordentlich mit Morpho, also eine Morphointegration.

00:14:18: Ich meine mal irgendwo gelesen so haben dass Morphor dafür sehr viel Geld gezahlt hat ähnlich wie bei Coinbase damals schon, aber gut.

00:14:25: Bei Coinbase hat sich die Integration ausgezahlt und ich würde vermuten wenn man hier bei Robinhood auch entsprechend stark wächst dass es sich das auch über die Jahre dann auszahlt.

00:14:34: Genauso das gibt es quasi ein neues Tagesgeldkonto basierend auf einer Moffone Integration die aktuell sieben Prozent zahlt.

00:14:42: Es gibt perps Aber nicht für alle sondern vor allem für

00:14:49: Europia

00:14:50: Europäer und vor allem auf Commodities und Equities auch neu.

00:14:57: Und da ist der Partner dahinter Leiter, also Leiter ja neben Hyper Liquid so die das ist eines der großen on-chain Perpetual Futures Protokolle hat er super stark gepumpt der Token in den letzten Tagen.

00:15:11: ich denke dass war ein gewisses Frontrunning von diesem Announcement.

00:15:13: aber auf jeden Fall wenn ich dann in meiner Robin Hood Wallet gold Perp handelt, dann läuft das über Leiter ab im Hintergrund.

00:15:22: Also da sieht man diese Verzahnung der unterschiedlichen Chains in der Diva-Welt eigentlich ganz schön.

00:15:27: Es wurde auch announced dass man entsprechend tokenisierte Aktien handeln kann wobei man da sagen muss, dass man keinen Anspruch auf des tatsächliche Underlying hat sondern es ist quasi ein synthetischer Wert der abgebildet wird und man hat letztendlich eine Forderung gegenüber glaube einem Amerikaner Unternehmen, die vereinen quasi diese Position abbildet.

00:15:52: Also da muss man euch so ein bisschen aufpassen.

00:15:54: wenn man jetzt hier Aktien liest das sind nicht wirklich... Man hat keinen Anspruch auf eine Aktie im Ende des Tages.

00:15:59: aber wenn man an Robin Hood glaubt dass sie jetzt nicht in die Platte gehen dann kann einem das wahrscheinlich im Zweifel egal sein.

00:16:09: Wenn man Trader ist für langfristiges Halten bieten sich vielleicht doch eher klassische Das ist ja Aktien an.

00:16:16: Genau, ich glaube das und also Agents haben sich auch noch bekannt gegeben.

00:16:20: Agents die für dich automatisch Research machen können, Positionen aufbauen können usw.

00:16:26: Fand ich ganz cool in der Demo, ist aber noch nicht live, das kommt erst noch.

00:16:29: Alles in allem glaube ich eine runde Sache von den Produkten her.

00:16:33: Ich frage mich... Für mich ist die Kernfrage auch, um das was du gesagt hast zu beantworten muss ich Coinbase mal anziehen.

00:16:40: Da frage ich mich wie viele Leute sich also wie das jetzt nativ über Robinhood integriert wird und wie viel der User sich dann wirklich in diesen Krypto-Produkten wiederfinden werden oder sich dort hin verirren werden je nachdem eben wie gut es gestaltet wird.

00:16:54: Der bei Coinbase war's ja auch so Du musstest dann... Es gab dann die Base Wallet.

00:16:58: Ich meine dass das aber eine separate App noch einmal war.

00:17:01: Also es war nicht so Ganz einfach, dass jetzt jeder User auf die on-chain Features von Tag eins zurückgreifen konnte.

00:17:09: Und man muss dazu sagen das Coinbase eine viel kryptonativere Userbase hat.

00:17:14: im Falle zu Robinhood würde ich jetzt mal behaupten und die Leute vielleicht da noch eine höhere Bereitschaft haben solche Themen auch auszuprobieren.

00:17:21: Von daher bin ich mal gespannt wie erfolgreich das sein wird bei Robinhood.

00:17:27: Man wird das sehen.

00:17:29: Leiter wird bestimmt darüber berichten, wie viel Volumen sie über die Robinhood Integration machen.

00:17:34: Wir werden sehen, wie viele Volumen sich in diesem Morpho Vault dann verliert.

00:17:38: Von daher das lässt sich alles ganz schön tracken und ja... Das glaube ich so.

00:17:43: der erste Feedback zu der Robinhood Chain.

00:17:46: Ich habe es mir tatsächlich auch selbst angeguckt und zwar nicht die Vorstellung, auch wenn ich gesehen hab dass du mich im Discord verlinkt hast.

00:17:52: Sondern ich habe mir die App als solches angeschaut.

00:17:54: denn nachdem hier wie du gerade schon beschrieben hast Flattenef letztes Jahr einer französischen Riviera mit vollblohnen weißem Anzug in James Bond Kostümen mehr oder weniger da du aufgetreten ist und ganz viele Produktfeatures in uns hatte ich mir die ja schon runtergeladen.

00:18:09: War damals recht begeistert, habe sie jetzt halt ausprobieren wollen gerade wie man perps mobile umsetzt weil das ist immer so ein Thema gerade hyper liquid das interface hat man gelernt es aber doch recht komplex und auf dem mobilen screen hast du deutlich deutlich weniger platz.

00:18:24: deshalb finde ich das einfach aus einer UIOX-Perspektive spannend.

00:18:27: Hab's mir angeschaut, muss aber sagen irgendwas stimmt bei mir nicht.

00:18:30: also ich musste mein Count war aus irgendeinem Grund inaktiv weil ich ihn auch kaum benutzt hatte und hab dann Steuerinformationen nochmal nachtragen müssen.

00:18:40: die hatte ich eigentlich schon mal hinterlegt, musste sich irgendwie bestätigen.

00:18:43: Dann war mein Account auch nicht mehr inaktif.

00:18:45: Und jetzt wenn ich auf den perpstabgehe sehe... Oh ne!

00:18:50: Während ich jetzt spreche, sind auch die Buttons aktiv.

00:18:52: Also ich könnte jetzt... Ich könnte mal das machen, weil doch jemand direkt Bitcoin... Also nee, jetzt muss ich hier noch irgendwas bestätigen schiessen und es hätte ich jetzt hier live mit dir in den Trade beantworten.

00:19:02: ein paar Fragen vorher, okay?

00:19:03: Also offenbar hat's einen Augenblick gedauert dass sie mich für dieses Feature freigeschattet haben aber ich kann jetzt zocken bis der Arzt kommt!

00:19:09: Ich finde es ganz cool, ich find's interface-wise gut gelöst.

00:19:13: Mir gefällt es.

00:19:14: Es ist sauber aufgeräumt, ich verstehs Produkt, ich weiß wie ich es einsetzen soll.

00:19:19: Das finde ich cool.

00:19:20: Ich habe mir trotzdem so ein bisschen die Frage gestellt, zwei Sachen.

00:19:24: Erstens, ich verstehe nicht warum die ganzen klassischen Firmen und Robin Hood ist ja jetzt der erste, der als sage ich mal klassischer Neobroker auch in den Perps Bereich reingeht aber warum das... Warum die anderen klassischen Neobroker oder klassischem Broker dieses Feld den ganzen Krypto-Unternehmen aufrecht?

00:19:42: Oder so offen lassen?

00:19:43: Die Flanke so offenlassen weil Perps hier für den Retailer ein so viel einfacheres Produkt als Optionen sind, weil du ihnen keine Griechen hast.

00:19:52: Weil sie sich sehr linear verhalten und die Leute wirklich dazu Exposure aufbauen können wofür sie Exposure ausbauen wollen.

00:19:58: also du wettest darauf ob der Bitcoin steigt oder fällt und bist nicht davon abhängig wie lange die Option noch läuft oder wie sehr sie out of the money ist und solche Geschichten.

00:20:07: Und das ist die erste Sache, die ich mich frage.

00:20:09: und die zweite Sache, wozu Hölle braucht Robinhood eine Blockchain?

00:20:13: Also was kann die jetzt.

00:20:17: Wenn

00:20:17: du diese ganzen Produkte kryptonativ anbieten möchtest, brauchst du eine entsprechende Blockchain-Integration.

00:20:24: Du könntest natürlich sagen okay wir bauen unsere eigene Purps Geschichten aber die laufen halt oft Chain.

00:20:32: also ich mein Beinens hat ja auch Purps Die sind quasi nicht entsprechend on-chain.

00:20:39: Das gibt's ja schon, machen die ganzen Börsen schon ... Aber das musst du ihnen zugutehalten!

00:20:45: Sie denken diese ganze Kryptoverzahnung schon sehr kryptonativ irgendwo und bieten halt eben ... Ja?

00:20:52: Sie könnten auch irgendwo selber ihr eigenes Tagesgeldkonto machen, wo sie dir ein paar Prozent aufgeben.

00:20:57: aber es ist eine Morphointegration.

00:20:58: also... Sie leben schon sehr schlecht in dieser DeFi-Welt und die Verzahnungen

00:21:06: Da finde ich zum Beispiel das Morphobespiel eigentlich perfekt.

00:21:08: Also mit Morpho hat man ein Deal gemacht, wo man gesagt hat hey gib mir dein Produkt bezahl mehr auf den Gächt dafür und gar ich kann es meinen Kunden anbieten.

00:21:14: Warum sagt man nicht bei Perps

00:21:15: z.B.,

00:21:16: Alper Liquid?

00:21:18: Wir docken dich hinten an... Haben

00:21:19: sie ja gemacht Leiter!

00:21:20: Genau.

00:21:21: also wofür brauchst du denn die eingeblockten?

00:21:23: Das habe ich einfach intellektuell noch nicht durchdruckt.

00:21:25: Es ist gar nicht mal so kritischer Punkt.

00:21:27: Ich bin da einfach zu blöd für.

00:21:28: Ähm

00:21:29: ne weiß ich nicht ob du dazu blöd bist.

00:21:30: Du schaffst dir halt dein eigenes Ökosystem.

00:21:32: Also du sagst quasi okay Meine meine klar du hast natürlich ein bisschen dieses dieses cold start problem dass du am anfang.

00:21:41: Hast lebt ja nichts auf.

00:21:42: deiner change heißt du brauchst die integrationen du hast diese massive distribution und user base, auf die natürlich die ganzen kryptoprotokoll total Bock haben.

00:21:52: deshalb kriegst du diese integration auch und kriegs sogar wahrscheinlich noch protokoll dafür das sie ordentlich zahlen dafür integriert zu werden.

00:21:58: Aber ich glaube, die langfristige Vision ist dann schon im eigenen Ökosystem auch selber da Protokolle großzumachen und selber vielleicht auch Innovation dort zu schaffen.

00:22:10: Ich glaube das ist die Idee, warum man dann auch eine eigene Chain dafür haben möchte.

00:22:15: Und es kann ja auch sehr profitabel sein wie man sieht bei BASE zum Beispiel also der Sequencer Revenue nicht ganz ohne.

00:22:29: Du hast natürlich ein eigenes Ökosystem, was du gestalten kannst.

00:22:33: Und dass du dann auch so'n bisschen halt gaten kannst um deinen Nutzern letztendlich zugängig zu machen.

00:22:40: Von daher würde ich sagen das ist relativ analog hier.

00:22:45: Oder hast du noch einen Take auf die warum?

00:22:46: die traditionellen Broker...

00:22:48: Ich glaube es ist einfach so eine Abhängigkeit.

00:22:54: also Perps sind schon eine Innovation, die aus dem Krypto kommt.

00:23:00: Auf jeden Fall die Atomweise wie wir sie jetzt heute sehen und ich weiß nicht warum die nie darauf aufmerksam geworden sind.

00:23:09: aber es haben sich halt diese Zero Day Options durchgesetzt als Instrument um irgendwie zu zocken auf Robinhood & Co.

00:23:20: Aber ich würde die Pritchie machen dass ich das wandle weil ich glaube ist einfach das bessere Produkt.

00:23:25: Aber mit allen neuen Produkten und neuen Interfaces braucht das aber ein bisschen Zeit, um dann deinen Nutzerbase auch dran zu gewöhnen.

00:23:34: Aber ich würde schon sagen dass das kommt und dass wir mehr und mehr Perps sehen in den Neobanken- und Fintechprodukten.

00:23:43: Vielleicht da eine Einschränkung, perps nicht grundsätzlich das bessere Produkt?

00:23:46: Also auch Optionen haben ihre Vorteile weil du ganz andere... Perspektiven auf den Markt ausdrücken kannst oder wie du über bestimmte Ereignisse nachdenkst.

00:23:54: Aber für den klassischen Privatanleger, der halt einfach auf steigende oder fallende Kurse wetten kann deutlich einfacher zu dich dringend und da wahrscheinlich dann eher die Waffe der Wahl.

00:24:03: Wir hatten gerade schon über Krypto-Player gesprochen, die anderen mit Distributionen sehr viel Geld dafür bezahlen um irgendwie integriert zu werden und ein Paradebeispiel von einem Player der das sehr lange gemacht hat war immer Circle.

00:24:15: Die wir erst großartig gelobt haben dafür dass sie eigentlich eines der geilsten Geschäftsmodelle ever hatten und dann festgestellt haben Mensch irgendwie verdienen die damit gar nicht so richtig viel Geld weil Sie einen Großteil der Knete an Coinbase abgeben müssen für diese Integration.

00:24:30: Es scheint den Markt nicht so wirklich gestört zu haben.

00:24:33: lange Zeit, die Circle-Achze lange Zeit nur noch oben geflogen.

00:24:37: Mittlerweile scheint aber auch da düstere Wolken am Horizont aufzuziehen, denn es bahnt sich heftige regulierte Konkurrenzanwiesenchein.

00:24:46: Also man muss ja mal dazusagen dass wir vor dem Circle IPO ziemlich knapp von einem Jahr ziemlich bearish waren wie du gerade schon gesagt hast, das heißt bearish aber hinterfragt haben wie die Marschenstruktur da wirklich aussieht und wie langfristig sich das geschäft auch positiv entwickeln kann, wenn man eben die starke Abhängigkeit von Börsen wie ein Coinbase hat.

00:25:08: Dann ist diese Aktie, ich glaube wir werden damals gelistet hätte sie rund um, glaubt dreißig bis fünfzig Dollar war so dieser Range, die Sie angepeilt haben.

00:25:16: Live gegangen ist sie dann bei sechszig Dollar und ist dann innerhalb von... ... ne Monat auf Drehhundert Dollar hochgegangen.

00:25:24: Ich glaube du hast sogar damals darüber gesprochen, dass man das schorten sollte.

00:25:27: Hättest du mal gemacht ist dann jetzt im Februar bei wieder forty-fünfzig Dollar angekommen also ungefähr da wo sie ursprünglich hätte imitiert werden sollen und hat sich jetzt letztes wieder ein bisschen nach oben bewegt.

00:25:38: aber vor allem diese Woche ging es stark nach unten.

00:25:40: für Circle ist aktuell bei... ...vierundsechzig US Dollar.

00:25:45: Also von dem All Time High haben wir da ordentlich runtergekommen.

00:25:50: Und der Grund dafür war eine News-Meldung, die wir diese Woche hatten, dass sich ein ziemlich großes Konsortium an Unternehmen sowohl traditionelle Finanzunternehmen als auch kryptonative Bitcoin-Best zusammengetan haben um einen neuen Stablecoin zu launchen USD oder neuen Stablecoin Standard zu etablieren, muss man vielleicht eher sagen den sogenannten OpenUSD.

00:26:17: Und der soll jetzt dann live gehen mit ein paar interessanten Features und ich glaube vor allem zwei dieser Feature greifen direkt das Circle Geschäftsmodell an.

00:26:29: Das eine ist dass es das Minting und Redeaming also erzeugt und quasi wieder die Zurücknahme von neuen Token Stablecoins ist kostenlos.

00:26:38: und das zweite ist Umsätze, die durch das Halten der zugrunde liegenden Treasuries erzielt werden.

00:26:49: Dass sie mit den Mitgliedern im Netzwerk geteilt werden und dass es ja quasi genau das Recycloid Geld macht, dass für jeden USDC, der gemintet wird müssen Sie irgendwelche kurzfristigen Staatsanleihen halten Müssten dollar halten den sie dann wiederum ein packen so um und da kriegen sehr aktuell rund vier prozent mal plus minus drei vier Prozent drauf die sie halt einstreichen.

00:27:15: und open usd sagt jetzt die dreivier prozent gehen quasi nicht an einen.

00:27:21: An emittenten raus werden einbehalten sondern die werden verteilt im netzwerk.

00:27:27: Das ist natürlich quasi schon die Frage, ob man dann selber ... Ich glaube deshalb hat die Aktie auch so stark reagiert.

00:27:35: Ob man dann selbst quasi das aktuelle Geschäftsmodell so aufrichterhalten kann.

00:27:39: plus das zweite Thema ist natürlich wenn hier so viele Unternehmen also da irgendwie Stripe Mastercard Visa wie sie alle heißen sich zusammen tun für so einen neuen Standard Dann ist das natürlich auch die Frage ob man sich hier zum Beispiel auf einen Platz zwei hinter Tether halten kann oder ob hier nicht ein komplett neuer Spieler in den Markt kommen.

00:27:56: Ich glaube deshalb hat man gesehen, dass die Aktie jetzt so stark reagiert hat und ... Ja, ich habe zwischenseitig jetzt auch schon wieder ein paar Text gelesen wo Leute sagen dass das die Reaktion überzogen ist.

00:28:07: Kernargumente hier sind zu sagen okay nur weil sich jetzt irgendwie zwanzig Namen zusammenschließen heißt das nichts.

00:28:14: Zusammenschluss von vielen Unternehmen heisst es gibt nicht einen der Hut auf hat.

00:28:17: und ja das ist so ein bisschen Larifari und mal gucken was da wirklich bei rumkommt.

00:28:24: Zweitens großes Argument ist zu sagen, Open-EUSD agiert in einer anderen Markt.

00:28:30: Also Circle und Heather teilen sich aktuell sehr stark den Markt für Handel, Kryptowährung aus.

00:28:37: also vor allem sind die eben in der Differwelt aber auch auf den großen Börsen natürlich stark integriert.

00:28:41: Circle hat eine starke Regulatory Mode zum Beispiel in Europa wo die ganzen Börse ja Täther nicht listen können und deshalb alles auf UCC eigentlich abläuft haben die starke Z.B.

00:28:53: mit Coinbase die Partnerschaft und das schützt sie natürlich so ein bisschen davor, dass jetzt hier irgendein neuer Stablecoin-Effern der Markt kommt.

00:29:00: OpenUSD soll wohl eher in den Zahlungsverkehr stärker eingebunden werden.

00:29:06: also wenn es jetzt darum geht, dass wirklich mehr Handel und Volumen über StableCoin Rails läuft da könnte natürlich OpenUSd stärker reinkommen ist aber nicht so.

00:29:15: trotz muss man sagen sicherlich auch einen Markt in dem Circle gerne expandiert expandiert hätte oder vielleicht machen sie es ja auch.

00:29:22: Von daher glaube ich ist eine negative Reaktion der Aktie sicherlich irgendwo sinnvoll und nachvollziehbar, jetzt muss man halt mal gucken was Open News die da wirklich irgendwie auf die Straße bekommt am PS.

00:29:33: aber das war der Grund für die Newster.

00:29:36: Ja super spannend.

00:29:36: also ich glaube dass das in keinster Weise überzogen ist weil ich glaube auch dass jetzt der neue Player wahrscheinlich Circle nicht verdrängen wird von seinem Platz zwei, was den Handel mit Kryptowährungen angeht.

00:29:50: Also gerade wie du es geschildert hast dem Circle-Aktienkurs liegen ja aber so viele an nachher zu Grunde.

00:29:58: Unter anderem, also man wollte halt irgendwie einen Teil von diesem Stablecoin Kuchen.

00:30:02: das war immer die These wie wir es uns einigermaßen versucht haben zu erklären der Stable Coin Kuchen kann so unfassbar groß werden wenns erstmal überall in Zahlungen etc.

00:30:11: implementiert ist.

00:30:12: und dann is Circle der einzige Spieler der erstens an der Börse ist wo du einfach Exposure aufbauen kannst und zweitens der gleichzeitig auch noch sehr stark reguliert ist.

00:30:20: Und ich glaube, dieses Argument fällt halt weg.

00:30:22: Also du hast die Unsicherheit immer noch dass man kein Geld so richtig damit verdient weil man zu viel an Coinbase abgeben muss.

00:30:28: Man hat nicht mehr diese Wachstumsvision.

00:30:31: Hey!

00:30:31: Payment ist ne Total grüne Wiese und auf der können wir bauen, wie wir wollen.

00:30:35: Sondern da hast du jetzt eine ernst zudem einen Konkurrent, der es dir wahnsinnig schwer machen wird!

00:30:39: Und ich glaube, du hast nicht zweisläufig ein besseres Blatt bekommen.

00:30:42: Irgendwie aus der Misere in der du aktuell schon steckst dich wirklich easy rauszumaniverieren und eignen Kräften auch rauszumanivrieren.

00:30:49: Deshalb halt ich dann den kräftigen Abschlag zumindest aus meinem Leinenbewusstsein heraus für sehr gerechtfertigt.

00:30:55: Aber gut... Wir werden in einem Jahr mal wieder abbrechen, drauf gucken und dann sehen wer rechterte und wer nicht.

00:31:03: Ich möchte mit dir noch über ein anderes Thema sprechen was diese Woche mir so ein bisschen untergekommen ist und zwar einen alten Bekannten nämlich Hyper Liquid.

00:31:10: ich bin ja bekanntermaßen großer Fan erstens vom Produkt und zweitens auch Tokenhalder von Hyper oder von Hype, habe aber einen etwas kritischeren Take diese Woche gesehen im Milk Road Newsletter.

00:31:21: Und zwar hat der Lead-Krypto-Analyst von denen gesagt er kann es irgendwie nicht mehr hören dass Hyper Liquid ja angeblich mit elf Leuten irgendwie sechshundert Millionen Profit jedes Jahr macht.

00:31:32: und

00:31:32: das sei völlig überzogen Denn die Zahl kommt irgendwie daher, dass Hyper Liquid so pro Monat fünfzig Mio an Revenue macht.

00:31:40: Was aber hinten runterfällt ist das man wohl dreißig Millionen an Token Emissions imitiert oder halt aufwenden muss um Validatoren zu bezahlen sodass der Echte ökonomische Profit, nicht bei fünfzig Millionen pro Monat liegt sondern eher bei zwanzig Millionen.

00:31:58: Ich glaube jede Mittelstandsbude in Deutschland würde sich immer noch über so ein Profit freuen oder auch jedes unprofitable schnellwachsende Saasunternehmen vermutlich auch.

00:32:08: nichtsdestotrotz sind die Zahlen vielleicht nicht ganz so krass wie wir es auf den ersten Blick

00:32:11: vermuten.

00:32:12: und der zweite Punkt den ich fast doch relevanter finde als Kritik ist dass dieser Analyst auch sagt hey Die größte Sorge, die er aktuell hat ist das über neunzig Prozent dieses Revenus von Hyper Liquid mit einem einzigen Produkt gemacht wird.

00:32:26: Nämlich Trading

00:32:28: im

00:32:28: Crypto Space.

00:32:29: und gerade da wollen alle großen Spieler wie Coinbase wir sehen jetzt auch Robin Hood da rein.

00:32:36: Siehst du das oder kann sich Hyper Liquid langfristig gegen Wehren und auch differenzieren?

00:32:41: Oder siehst du es als ernsthafter Gefahr?

00:32:44: Lass mich mal mit dem zweiten Punkt anfangen.

00:32:48: Also das ist ein neunzehnt Prozent Krypto-Training, das stimmt ja nicht.

00:32:50: Ich glaube der in Anführungszeichen Real World Asset Anteil ist mittlerweile bei rund dreißig Prozent angelangt.

00:32:58: also dass Handeln von Gold von Equities Einzelaktien oder Indie in Indices wie auch immer ist halt super stark gewachsen.

00:33:09: Das war hier so ein bisschen die Growth Story dieses Jahr.

00:33:12: Wenn man sich den Preis verlaufen hat bei Liquid dieses Jahr anschaut, das war stark abverkauft Anfang des Jahres.

00:33:17: Da hat es sich irgendwie über dreißig Dollar eingependelt und ist dann hat sich halt dann ungefähr verdoppelt ein bisschen mehr als auf siebzig Dollar.

00:33:22: jetzt mal wieder dabei die fünfundsechzig oder so aktuell Und das ganze war aber primär eine Multiple Expansion.

00:33:28: also das war jetzt weniger.

00:33:30: dass das unterliegende Geschäft super gut gelaufen ist läuft gut, der hat mir das gar nicht schlecht drehen.

00:33:35: Aber wenn du dir den High Price Revenue anschaust dann waren wir halt lange irgendwo im Schnitt zwischen fünfzehn und zwanzig und sind jetzt dann bis auf fünfzig hoch geschossen.

00:33:47: aktuell ist es aber eher bei ehrbeinfünfunddreißig.

00:33:49: ja das heißt du hast hier fast eine Verdoppelung des Malte-Bills in dem gleichen Zeitraum was ungefähr der Verdopplung des Preises gegenübersteht.

00:33:57: das heißt es ist jetzt primär würde ich sagen der Konsens am Markt, der geworden dass sich ein Hyper Liquid höher bewerten kann.

00:34:09: Gerade aus dem Grund das es eben nicht eine reine Kryptobude ist sondern dass sie jetzt genau in den letzten sechs Monaten so ungefähr da drei bis sechs Monaten den Beweis geliefert haben, dass sie vielmehr eine generelle Trading Infrastruktur sind wo durch diese HRP-Three Märkte alles gelistet werden kann.

00:34:28: und Da gibt es diese alte Sprichwort, es gibt immer irgendwo einen Bullenmarkt.

00:34:33: Und das kommt natürlich dann hyperliquid zugute, weil egal ob's jetzt irgendwie im Januar-Februar Gold und Silber waren oder jetzt irgendwie während dem Iran Krieg Ölmärkte... Jetzt waren es euch hier Semi-Aktien.

00:34:44: also kannst du ja irgendwie Sandisk und Micron auch hyperliquent alles handeln?

00:34:49: Oder was ist nicht, was es im Herbst sein wird?

00:34:52: Aber sobald die Märkte gelistet werden kannst du natürlich diesen Hype irgendwo abgreifen und darüber dein Geschäft stetiger halten, als wenn es eine reine Krypto-Perbsplattform war.

00:35:04: Denn der Kryptohandel ist natürlich extrem zyklisch.

00:35:08: Je nach quasi Bernmarkt oder Bullmarkt würden dann deine Umsätze entsprechend stark schwanken.

00:35:14: Von daher würde ich sagen dass diese Wandel weg von einem reinen Kryptor Handelsplattform genau der Grund dafür war das diesjahr so gut gelaufen plus, ich glaube was man hier auch noch dazu sagen muss.

00:35:26: Ich glaube das war auch eine der Kreditpunkte.

00:35:28: oder auf den Fragen die du gerade genannt hast machen sie sich nicht angreifbar weil beinens das ganze jetzt repliziert coinbase geht in den Markt rein und so weiter.

00:35:40: ja wobei ich sagen würde dir Gedanke bei hyper liquid war schon immer zu sagen wir sehen es irgendwo als Plattform Wir sehen uns aus einer Kerninfoschruktur Und Du musst Aber nicht bei uns auf dem Interface diese Sachen handeln, sondern du kannst das bei dir auch integrieren.

00:35:56: Und... Auch da würde ich sagen haben sie eigentlich den Beweis geliefert dass das ganz gut funktioniert.

00:36:01: also alle Rollets sei es jetzt irgendwie in ein Phantom Metamask oder sonst was haben das integriert?

00:36:07: Ich glaube gestern gab's die Meldung, dass die größte afrikanische Kryptobörse kein eigenes Perpz Produkt entwickelt, sondern Hyper Liquid integrierte oder basierend auf Hyper Liquid ihr Perpzt Produkt baut.

00:36:17: und Colin Bess hat ja auch da irgendwie was bekannt gegeben zuletzt, dass sie da stärker zusammenarbeiten wollen.

00:36:25: Von daher würde ich auch sagen, dass die eher so ein bisschen den Beweis geliefert haben zu sagen hey wir sind die größte liquideste beste Handelsplattform.

00:36:36: Warum sollten jetzt alle versuchen das irgendwie selber nachzubauen?

00:36:40: Klar einen Beinen kann das weil sie einfach selber so groß und liquide sind und ein gutes Perpsprodukt haben.

00:36:46: Die haben ja selbst quasi sämtliche Equities, Ticker und sonst was gelistet und auch sehr erfolgreich.

00:36:51: So bei SpaceX zum Beispiel hatte ich glaube ich beinahe einen sechzehnt Prozent Markthandteil von dem SpaceX Purps das heißt weit aus mehr Volumen als der Hyper Liquid SpaceX Purp aber viele andere können es eben nicht und die werden dann glaube ich eher ein Hyper Liquid integrieren.

00:37:08: von daher Wandel weg von Krypto zu quasi einer generellen Handelsplattform, plus starker Plattformgedanke und Netzwerk-Effekte durch Integrationen sind glaube ich das was aktuell die Vision und den Hype so ein bisschen treiben.

00:37:26: Das ist mal dazu und dann können wir gleich über die Emissionen und tatsächlich den Kosten umsetzen sprechen.

00:37:33: Ich bin im kleinen Grinsen gestehen, dass ich mir ein Verpaar geleistet habe.

00:37:38: Weil ich hab diesen Typen einfach falsch zitiert.

00:37:40: Er hat nämlich gar nicht gesagt das sie primär Krypto Trading sondern es ist ein Produkt, nämlich People Trading und das funktioniert.

00:37:48: so lange wie es jetzt nicht mehr funktioniert oder einfach nur durch die Tatsache, dass sich der Kryptor davorgehangen haben hast du gerade zu einer zehn Minuten Modulok ausgeholt was aber sehr gut ist weil du bei mir so ein kleines bisschen da halt auch die Augen hast leuchten lassen oder das, also ich glaube es war wichtig diesen Abzweig auch nochmal zu machen und du bist ja dann hinten raus auch noch mal drauf eingegangen warum Coimbas und Robin Hood & Cody jetzt gerade in diesem Markt gehen nicht zwangsläufig ein Problem ist weil er halt eher Core Infrastruktur Provider der im Hintergrund integriert werden könnte usw.

00:38:17: Ich glaube wir müssen über die Profitabilität von HyperDecode gar nicht mehr so sehr sprechen.

00:38:21: Es sei denn du hast jetzt wirklich einen wichtigen Punkt den du möchtest, weil

00:38:25: wir haben noch

00:38:25: viel auf der Themenliste.

00:38:27: Ja,

00:38:27: ich glaube du von der quasi Investoren-Sicht musstest natürlich dir beide Seiten anschauen.

00:38:32: Also du kannst... Ich finde man sollte die net Revenues dem Token zugutekommen sich anschauen also was bleibt hängen?

00:38:40: Was wird irgendwie verteilt im Formen von Biobags ist das ja bei Hype der Fall aber eben auch die Inflation.

00:38:47: sich anschaut Da ist natürlich das größte Thema bei Hyper Liquid die Team Emissions.

00:38:54: Die haben das ganze Jahr Geburtstrap, es gab keine großen Investorenrunden zuvor.

00:39:00: Aber es gibt einen relativ großen Teil der Tokens die an das Team gehen und es ist ein kleines Team muss man noch dazu sagen.

00:39:06: Das heißt wenige Leute sind ja jetzt auf jeden Fall multimultimillionäre oder Milliardäre dadurch geworden.

00:39:16: Die haben aber diese ganzen Tokens schon nicht sondern die Westen über die Zeit.

00:39:20: Jetzt muss man sagen dass das ein Team ist was Bis hier ist geschafft, da sehr viel Vertrauen im Markt zu schaffen über ihren moralischen Kompass und wie sie denken ihre Arbeitsmoral.

00:39:34: Und die Sorge dass die jetzt irgendwie anfangen sehr hohe Summen auf den Markt zu werfen oder aggressiv die irgendwie die Drucken zu verkaufen glaube ich sind überschaubar und selbst wenn Sie einen größeren Teil verkaufen wollen würden Könnten sie das sicherlich OTC machen, weil das Geschäft einfach so gut läuft und die Nachfrage nach dem Token so groß ist.

00:39:59: Das glaube ich man, dass auch auf eine Atomweise machen könnte, die den Markt jetzt oder den Preis nicht stark beeinflussen würden.

00:40:05: D.h.,

00:40:06: die Sorge, dass jetzt das Team hier massiv tokensdammt haltig für relativ gering... Und ich glaube, das wird auf einer Atomweise geschehen, die irgendwie gut verdauerlich ist.

00:40:15: von daher ... Der Ansatz zu sagen, es gibt Emissionen.

00:40:20: Die müssen irgendwie berücksichtigt werden ist total richtig.

00:40:24: aber ich glaube dass sie hier nett und nett immer noch ganz gut dastehen.

00:40:28: Wir sind jetzt schon bei Tokens Und das ist eigentlich eine tolle Überleitung weil Tokens und Equities und AI und alles zusammen darüber.

00:40:38: möchtest du mit mir nochmal sprechen?

00:40:40: Wahrscheinlich wieder über den Konflikt welche rechte Token Halter gegenüber echten Equity Haltern haben?

00:40:44: oder worauf willst du hinaus?

00:40:45: Mit deinem kryptischen Punkt im Dock.

00:40:47: Ja, es gab ein großes Funding-Announcement diese Woche von Venice AI über die wir ja auch schon mal gesprochen haben.

00:40:53: Einer der Erfolgsgeschichten dieses Jahr sicherlich im Krokomarkt und die hatten jetzt eine neue Finanzierungsrunde bekannt gegeben wo sie auf einer Milliarde Dollar bewertet werden also quasi Unicon Status haben.

00:41:13: Das Ganze wurde bekannt gegeben und dann ist der Token erstmal ziemlich durch die Decke gegangen auf diese Meldung.

00:41:19: Und dann haben sich aber irgendwie so ein bisschen die Stimmen gehäuft, die gesagt haben warte mal das ist jetzt nicht der Togen, der hier quasi bewertet wurde in Klammern, der ist die Netzwerkbewertungs eh schon weit über eine Milliarde aktuell sondern das ist das Equity.

00:41:35: Und das hat jetzt wieder ne große Diskussion hervorgerufen darüber wie Strukturen equity plus token funktionieren können oder eben auch nicht funktionieren.

00:41:44: Können und das fand ich ganz interessant.

00:41:46: in dem fall der gründer hat sich noch zu wort gemeldet gesagt naja ihr müsst zwei sachen verstehen.

00:41:52: zum einen wir als Company sind der größte token holder, dass es ist in unserem sinne auch den Dass der tockenpreis steigt.

00:42:02: Das andere ist was er gesagt haben auch die investoren die jetzt equity gekauft haben haben so eine gewisse tokenoption noch on top gekauft.

00:42:09: das heißt auch diese Investoren haben Interesse daran, dass beides irgendwo nach oben geht.

00:42:16: Das ist schon richtig!

00:42:17: Nur muss man natürlich am Ende des Tages sagen es sind halt relativ schwache Garantien und auch wenn sich das Geschäftsmodell aktuell anschaut die Umsätze fließen erstmal komplett ins Equity.

00:42:28: uns gibt gewisse Buybacks zu dem man sich committed hat die aber im Moment noch relativ gering sind.

00:42:33: Man muss natürlich schon fragen okay wenn du eine große Finanzierungsrunde stattfindet und das Unternehmen auf einer Milliarde bewertet Der Großteil des Value Captures beim Equity League.

00:42:45: Wie kann es sein, dass der Token bei einzigmal fünf Milliarden bewertet ist?

00:42:49: Macht eigentlich keinen Sinn und dementsprechend hat der token auch wieder ein bisschen nachgegeben.

00:42:55: aber ich glaube noch mal ein ganz schönes Beispiel um diesen Konflikt den wir da gerade sehen, der immer wieder hochkocht und wo unterschiedlichste Protokolle einfach unterschiedliche Ansätze fahren wie sich das entwickelt.

00:43:09: Auf dem Papier sieht das natürlich irrsinnig aus.

00:43:12: Man könnte argumentieren, dass der Token irgend den Recht zumindest an diesem Vehikel verbrieft und er aber liquide handelbar ist und mehr Leute Zugang dazu haben was ein gewisses Premium rechtfertigen könnte.

00:43:25: obwohl es juniorigeres Eigenkapital ist Kräusen sich fast die Fußnägel gerade hoch, wenn ich Eigenkapital in dem Kontext damit hocken sage.

00:43:33: Aber vielleicht kriegt man dann irgendwie sich da aus der Nummer rausgewoben?

00:43:37: Was ich spannend finde und da hab' ich grad drüber nachgedacht könnte aber eine komplett blöde Idee sein!

00:43:42: Gerade bei so kryptonantiven Companies wie Venice, die halt AI irgendwie mit Kryptorails verheiraten wollen und daran halt offensichtlich glauben... Warum raisen die nicht komplett, also warum wird da nicht einfach deren Equity in irgendeine Hülle gepackt?

00:43:57: Dafür wird ein Token rausgegeben und das wird komplett auf Tokenbasis ge-raced.

00:44:01: Warum macht man sowas nicht?

00:44:02: Gute Frage ich mein.

00:44:04: In dem Fall hat jetzt der Gründer gesagt hey es ist doch positiv dass wir hier nicht quasi token auf den mark schmeißen.

00:44:14: Man kann's auch umdrehen man kann sagen naja die Nachfrage war scheinbar nicht danach token sondern nach equity.

00:44:20: Ja, ich glaube die Kritik ist total gerechtfertigt und ich würde auch sagen... Ich habe echt viele Kommentare dazu gelesen in den letzten Tagen.

00:44:27: Und ich würde das unter dem Strich schon sein dass für mich die Kritiker hier eher Oberhand haben und schon die besseren Argumente letztendlich auffahren.

00:44:36: Ich weiß es nicht warum?

00:44:37: Ich glaube das Argument wird sein ja wir müssen irgendwo investierbar sein Wir bauen jetzt die eigenes Datacenter usw.. Aber auch da gibt es Lösungen, alle Protokolle die ein reines Tokenmodell haben.

00:44:53: Also Morph und zum Beispiel auch ja?

00:44:55: Die haben ja trotzdem Unternehmen was darunter hängt, was irgendwo Deals abschließen kann.

00:44:58: also jetzt hier keine Ahnung wie viel sie für den Robinhood Deal gezahlt haben.

00:45:02: aber das kommt ja aus irgendeiner Business Unit oder aus einem entsprechenden Unternehmen und von daher man kann das schon so aufsetzen dass du eine Foundation hast und die hat halt einige Tochtergesellschaften die dann quasi auch entsprechend tätig sein können und irgendwelche Verträge unterschreiben können.

00:45:22: Ich weiß nicht, was hier der genaue Grund ist.

00:45:24: Manchmal gibt es eine gewisse Abhängigkeit, dass man irgendwann mal angefangen hat, Equity zu raisen und dann sich später erst Gedanken zum Token gemacht hat.

00:45:32: In dem Fall ist das schon ein bisschen schwierig, weil auch der Gründer ja so ein totaler Bitcoin-OG ist und eigentlich schon die Werte irgendwo lebt.

00:45:41: aber in diesem Fall ... Ja, jetzt glaube ich so ein Mittelweg eingeschlagen hat.

00:45:46: Was ist

00:45:47: Humor Finance?

00:45:49: Ja, Humor is ganz interessant, wollte ich dir vorstellen weil ich da diese auch kurz was zu gelesen habe dass die jetzt von Solana auch in die Ethereum-Welt expandieren und im Zuge dessen hatte mir nochmal ein paar Zahlen dazu angesehen und dachte mir das ist vielleicht etwas was du spannend findest.

00:46:06: Humor Finance ist ein Protokoll was sich auf ja also Trade Financing spezialisiert und fokussiert hat und gesagt hat, hey es gibt hier gewisse ineffizienzen die wir durch quasi stable corn rails.

00:46:20: Und den globalen zugang dem wir haben zur kapital den wir besser machen können.

00:46:26: du kannst dir so vorstellen es gibt eben viele unternehmen die über länder hinweg handel betreiben und aber gerne ihr Geld eben schneller auch bekommen würden.

00:46:38: Und das wird dann entsprechend abgewickelt, ähm...und dann ist man auch bereit quasi dafür zu zahlen.

00:46:43: Ich meine ich weiß nicht, man kennt das schlecht so aus dem Eigenleben wenn man nicht kennt es vom Zahnarzt ja, dann kriegst du deine Rechnung nie mehr vom Zahnerz selber sondern auch von irgendjemanden an die die Rechnungen quasi abgetreten wurde.

00:46:53: Ganz einfacher vergleichen um sich darauf fokussiert in der Infrastruktur aufzubauen die und integration zu schaffen mit vielen großen trade financing.

00:47:04: Und auch kreditkartenpartnern die eben relativ hohes volumen haben und wo quasi dann gewisse Deals vereinbart werden, dass quasi Juma hier eben diese Rechnungen die offenen Forderung begleicht und dafür quasi eine gewisse Gebühr-Charging kann.

00:47:25: Und das Risiko ist natürlich halbwegs überschaubar wenn man gutes Risikomanagement betreibt weil man nicht wochenlang auf irgendwelche Forderungen sitzt sondern dass in der Regel sehr kurzfristige Sachen sind.

00:47:39: Das Ganze hat Juma eben im Protokoll gepackt auf der einen Seite einen Token gibt, der quasi als liquide Verbriefung von so einer Forderung auf der Blockchain existiert.

00:47:54: Ich glaube PST heißt das Ganze.

00:47:56: Den kann ich erhalten, den kann ich aber auch in der DeFi-Welt, in Lending-Protokollen... dann mir dagegen darin rausnehmen.

00:48:05: was heißt ich kann an diesem trade financing partizipieren kann da irgendwie so acht bis zehn prozent wirtschaften sie damit im jahr was natürlich eine super attraktive rendite ist, wenn man daran glaubt dass die das risikomanagement gut betreiben.

00:48:18: Dann kann ich quasi mein erspartes in diesen token halten kann mit der gegend noch irgendwie dalien rausnehmen und kann mit dem geld weiter arbeiten oder kann was man auch viele leute natürlich irgendwie das Ganze gehebelt betreiben und durch gewisses Looping dann meine APY entsprechend hochschrauben auf etwas nicht fünfzehn-zwanzig Prozent oder was auch immer.

00:48:39: Und ja, was ich bei denen schön finde ist dass sie da eine ganz gute Nische und UseCase tatsächlich für sich identifiziert haben wo der CryptoAngle oder die Blockchain Rails wirklich in einer möglichen besseres Produkt anzubieten als vielleicht andere Konkurrenten und gleichzeitig also auf der anderen Seite die Kryptowelt nutzen, um quasi in die Kapitalmette zuzugreifen.

00:49:07: Also ich kann sie brauchen natürlich liquide Mittel, um ein gewisses Volumen dann eben auch zu finanzieren und gleichzeitig geben Sie quasi einen Großteil der Zinsen, die damit verdienen an diejenigen weiter, die Liquidität bereitstellen und somit Genau, ist das eigentlich eine ganz runde Sache.

00:49:29: Und ich finde es interessant auch natürlich, weil's Zugang gibt zu solchen Geschärtsmodellen die vielleicht jetzt vielen Leuten zuvor irgendwie nicht zugänglich waren und vor allem eben in der DeFi-Welt wo ich dann auch noch mit meinem Geld weiter arbeiten kann.

00:49:43: Also für dich meine das was du beschreibst ja ein klassischer Factoring Anbieter eigentlich.

00:49:48: Das gibts zur Hauf eine super sinnvolle Lösung für die meisten Unternehmen, weil du halt sagst okay ich muss vielleicht vier Wochen auf die Begleitung warten.

00:49:56: Ich weiß gar nicht ob beglichen wird, weil der Kunde vielleicht sogar Zahlungsschwierigkeiten hat und so weiter.

00:50:00: und gerade ein großer Anbieter, der halt verschiedenste Forderungen irgendwie poolt und dadurch halt unterschiedliche Risikoprofile miteinander mischen kann und einen anderen das da halt einfach eine ganz viel Rendite steckt und echte also

00:50:11: real

00:50:11: world Rendite, die halt nicht finanziell engineered ist, weil halt einfach unterschiedlich Unternehmen unterschiedliche Präferenzen haben und schnellere Liquidität bevorzugen oder sowas und dafür auch bereit sind, Nominellbeträge ab- oder Abstriche zu machen.

00:50:24: Da glaube ich total daran.

00:50:25: was ich noch nicht so richtig gecheckt habe ist wie das jetzt konkret funktioniert mit dem Token.

00:50:29: also weil der Token wird ja wahrscheinlich nicht eins zu eins eine Forderung verbriefen und ich kann jetzt darauf Wettnaub Julius Nagel seine Schulden bezahlt.

00:50:39: Das wäre eigentlich auch ganz geil.

00:50:43: Ich glaube datenschutzrechtlich ein bisschen Problem.

00:50:45: Also ich hab noch nicht ganz verstanden.

00:50:48: Also du hast quasi, wie viele hundert Millionen die gerade irgendwo finanziert werden und das ganze ist quasi verbrieft.

00:50:57: Und du hältst quasi ein Teil dieses Gesamtportfolios.

00:51:03: Ich glaube was man aussagen muss klar, dass sie damit nicht das Rad neuerfunden aber was die für sich eben entdeckt haben dass sie vor allem Ähm, das hatte ich irgendwo gelesen eben vor allem in dem Cross-Border Financing.

00:51:16: Dass sie da gewisse Ineffizienzen... Sie suchen sich Märkte wo sie Ineffizienz finden die ähm ...

00:51:24: Wo

00:51:24: die Lösungen die es im Markt gibt noch nicht ideal sind und sie mit quasi einem On-Chain Ansatz und auch den Real Time Settlement, was du eben durch Stablecoins hast nochmal wirklich eine Mehrwert liefern können und lassen sich das halt auch entsprechend bezahlen.

00:51:39: Ich glaube nur so kommen diese acht bis zehn Prozent Zinsen da auch zustande Und laut Gründer hatten sie auch noch nie einen größeren Kreditausfall.

00:51:49: von daher Das ist natürlich hier das Risiko, was man irgendwo trägt.

00:51:53: aber ich fand dass erst mal So wie ich das stand habe relativ professionell gemanagt Ja, findest du ein interessantes Beispiel dafür?

00:52:03: Wie, ähm, blockchain Infrastruktur hier einfach nen effizienteres Äh, Märkteschaft mit quasi vier in zwei Stunden Sattlement.

00:52:14: auch da muss ich noch mal sagen wenn ich in so nem Factory Ding drin bin.

00:52:17: Ähm was für ne Transparenz habe ich darauf kann nicht denn wirklich in real time irgendwo nachvollziehen wie die Forderung, zu denen ich Explosion habe gerade laufen.

00:52:27: Auch da muss man sagen das ist natürlich sicherlich über einen Humor oder auch andere in dem Bereich tätig sind schon nochmal anders gelöstes, dass es auf der Blockchain ist und nicht quasi in Echtzeit mehr oder weniger nachvollziehen kann wo meine Position stehen und das ganze entsprechend reflektiert wird in diesen Token.

00:52:46: Also... Ich muss es mir im Detail anschauen, um's besser zu verstehen.

00:52:50: Grundsätzlich den Gedanken finde ich aber sehr spannend.

00:52:52: Nichtsdestotrotz sind wir in der Zeit schon weit fortgeschritten und ich möchte da jetzt mit dir nicht weiter ins Detail eingehen sondern lieber verstehen warum du dich nochmal mit Diva Lama aus einer Gesetz hast?

00:53:02: Mit Diva Llama weil Diva llama ein alter Freund von uns ist.

00:53:06: Wir haben ja hier schon häufig darüber gesprochen, haben das häufig als eine Lüsetool für uns genutzt um ganz früher mal was haben wir gemacht so... Quarterly Analysen zu Ethereum und so was uns anzuschauen.

00:53:18: Und ich glaube, ich hatte es ja schon ein paar mal ans Herz gelegt für unterschiedliche Hausaufgaben als wirklich sehr tolles Tool.

00:53:25: Jetzt hatte ich zwei konkrete Updates die mir zu DivaLama machen kann.

00:53:30: das erste ist dass die eine eigene AI, ich weiß nicht genau was dahinter steckt aber die haben auf jeden Fall auf ihren kompletten Datenschatz den sehr haben der wirklich ja sehr ergibig ist.

00:53:41: Haben sie jetzt auch ein entsprechendes Chat-Interface und auch eine API aufgesetzt, die man nutzen kann und die wirklich extrem gut funktioniert.

00:53:49: also... nutze das für research und kannst einfach rein prompten.

00:53:55: hey, jetzt waren wir gerade beim Beispiel humor.

00:53:57: irgendwie keine ahnung.

00:53:58: gibt mir mal einen überblick übers geschätzte von tumor die kerntreiber.

00:54:01: Wachstum und Risiken.

00:54:03: online kriegst du wirklich eine ziemlich gute antwort.

00:54:07: Und vor allem, es hängt ein bisschen davon ab.

00:54:09: Sie haben natürlich nicht jedes Protokoll bei sich angebunden aber sobald das ein DeFi-Protokoll ist oder irgendein Online-Portokoll was auch bei DeFi Lama Daten hat kriegst du extrem schöne Charts und Analysen dazu und entsprechende Metriken.

00:54:22: also ich glaube da ist wirklich ein wirklich super Produkt dass sie ja gebaut haben.

00:54:27: die ich dir vorstellen wollte, weil wir auch zuletzt so bergesprochen hatten.

00:54:31: Wir hatten ja im Frühjahr dieses Jahr einige Hex... Wienwahl haben wir schon häufig hier über die Problemate gesprochen.

00:54:37: das wenn ich in irgendein Morpho Pool zum Beispiel einzahle.

00:54:43: Mir wird eine Verzinsung angezeigt und mir wird irgendwie grob gezeigt okay wer ist der Risk Curator?

00:54:48: Also wer managt diesen Pool?

00:54:50: oder siehst du also High Level Metricen?

00:54:51: ok und wo ist das Geld gerade angelegt da?

00:54:54: aber die wenigsten Leute haben jetzt das Wissen noch oder die Zeit sich dann irgendwie da durchzuklicken und so schauen okay, ja wo ist denn das Geld jetzt wirklich?

00:55:03: Und was gibt's da vielleicht für Risiken, die ich auf den ersten Blick nicht erkenne.

00:55:10: Und auch da hat die Verlama ein sehr cooles Analyse-Tool gebaut was dir ermöglicht, end-to-end diese Analyse zu machen.

00:55:19: Also du kannst ja dann für einen beliebigen Vault oder Pool eben anschauen okay?

00:55:23: Was sind wirklich hier die Abhängigkeiten?

00:55:26: also wo wird das Geld wiederum eingezahlt?

00:55:29: wer sind da?

00:55:29: meine Counterpartys und so weiter.

00:55:31: und sofort ist ein bisschen diese Abhängigkeit, die es eben die Verwelt sehr stark gibt und die dazu führen dass es auch Risiken gibt die vielleicht nicht entsprechend bepreist werden weil die Leute sie einfach nicht sehen.

00:55:43: Das ermöglicht jetzt hier so ein neues Tool, was die Verlärmung tatsächlich erst gestern vorgestellt hat.

00:55:49: Und ja das finde ich total sinnvolle Sache.

00:55:55: Sie haben auch einen coolen Mika-Tracker habe ich heute Morgen noch gesehen.

00:55:58: also wie wir letzte Woche besprochen haben gibt es einige Börsen, die sich jetzt aus Europa verabschieden müssen.

00:56:04: Manche bleiben andere gehen und auch da haben sie einen guten Tracker weil natürlich viele Nutzer in der EU jetzt gerade sich vielleicht neu orientieren, neue zu anderen Börsens wechseln und was auch immer.

00:56:15: Die haben den guten Tracker, der zeigt wer hat Lizenzen?

00:56:18: Was sind die Viehstrukturen der unterschiedlichen Börse usw.

00:56:22: Also ja einfach rund um Probs an die Verleimer, die bleiben am Ball und bauen einfach gute Produkte.

00:56:30: Ja geil, also werde ich mir auf jeden Fall mal anschauen.

00:56:32: Für dich auch nochmal eine kleine Erinnerung an nach Hausaufgabe, die du glaube ich vor zwei drei Wochen selbst aufgegeben hast.

00:56:37: Du wolltest ja auch noch mal hier im Detail anschauen.

00:56:39: Ich bin diese Woche nämlich schon wieder über die Jungs und jetzt dort gestolpert Und da können wir ganz gerne mal irgendwie wieder ein Update zu machen.

00:56:44: Also falls du es zunächst der Woche schaffst, ich würde mich sehr freuen.

00:56:46: Ansonsten freue ich mich natürlich genauso wie du vermutlich darüber wenn wir Themenwünsche, Kritikfragen oder Feedback bekommen in unserem Discord.

00:56:54: den Link dazu findet ihr in den Show Notes.

00:56:56: ansonsten natürlich auch gern über Social Media.

00:56:58: Der Hände ist alles coin unterstrich Pots sowohl auf Twitter Instagram und TikTok.

00:57:03: Wir freuen uns auch wenn ihr diesen Podcast positiv bewertet Auf Apple und Spotify auf YouTube vorbei schaut einen Like da lasten follow da last oder euren Freunden der Familie von uns erzählt, damit diese kleine Aberfeinde-Community hier weiter wächst.

00:57:15: Julius!

00:57:16: Ich hab jetzt schon zweimal gesagt ich freue mich und ich freu' mich auch ein drittes Mal nämlich dich in einer Woche wiederzusehen.

00:57:21: bis dahin wünsche ich dir ein wundervolles Wochenende

00:57:24: und tschau,

00:57:25: tschaud.

00:57:27: Mach's

00:57:39: gut, ttschau.